주식 재무용어 (EPS,BPS, PER, PBR, ROE, ROA, CPS, CRPS)

EPS(Earning Per Share) : 주당순이익

당기순이익을 주식수로 나눈 값입니다.

이것은 1주당 1년간 벌어들인 순이익을 의미합니다.

따라서 EPS가 높을수록 회사의 경영실적이 좋다는 의미이며 

장기적으로 EPS 추이를 보면 안정적으로 성장하는 기업인지 판단할 수 있습니다.

또한 EPS는 PER 계산의 기초가 되기도 합니다.

PER(Price Earning Ratio) : 주가수익비율

주가를 주당순이익으로 나눈 값입니다.

일반적으로 이 수치가 낮으면 주가가 싸고, 높으면 비싸다고 봅니다.

예를 들어 A사의 주가가 10만 원이고 EPS가 만원이면 PER은 10배입니다.

그런데 여기서 주가가 20만 원이 된다면 PER은 20배가 되는 것이죠.

하지만 무조건 PER이 낮다고 좋은 기업이라고 생각하면 안 됩니다.

PER이 낮아도 기업의 성장성이나 미래 가치가 낮은 경우도 많고 섹터별로 평균 PER이 다르기 때문입니다.

따라서 동종업계의 PER을 비교하고 다른 여러 가지 지표도 함께 보는 것이 좋습니다.

BPS(Book-value Per Share) : 주당순자산가치

순자산을 발생주식수로 나눈 값입니다. (순자산=총자산-부채)

이것은 기업이 당장 모든 활동을 중단한 뒤 그 자산을 모든 주주에게 나눠줄 경우

1주당 얼마씩 배분되는지를 나타내는 지표입니다.

따라서 BPS가 높을수록 수익성과 재무건전성이 좋다고 할 수 있습니다.

이 값은 PBR을 계산하는 데 사용됩니다.

PBR(Price to Book-value Ratio) : 주가순자산비율

주가를 주당순자산으로 나눈 값입니다.

여기서 순자산이란 자산에서 부채를 뺀 값입니다. (순자산 = 자산 - 부채)

이것은 회사 청산 시 주주가 배당받을 수 있는 가치를 의미합니다.

BPS와 다른 점은 현재주가를 반영한다는 것이겠죠.

예를 들어 A기업의 BPS가 10만 원인데 주식 시장에서 한 주당 10만 원에 거래되고 있다면 PBR은 1입니다.

반면 100만 원에 거래되고 있다면 PBR은 10이 되고, 5만 원에 거래된다면 PBR은 0.5가 됩니다.

이 수치가 낮으면 기업의 자산가치가 증시에서 저평가되었다고 볼 수 있습니다.

특히 PBR<1 이면 주가가 장부상 자산가치보다 낮다고 볼 수 있겠죠.

다만 은행, 투자회사 같이 자산이 많거나 게임, 엔터 같이 인적자원이 기업의 가치인 회사는

PBR로 판단하기 어려울 수 있습니다.

이 또한 업종별, 섹터별로 PBR이 다르기에 여러 가지 상황들을 종합적으로 고려해 봐야 합니다.

ROE(Return On Equity) : 자기자본 이익률

당기순이익을 자기 자본으로 나누고 100을 곱한 값입니다.

이 값은 EPS/BPS 와 PBR / PER과 같습니다.

이는 투입한 자기 자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표입니다.

예를 들어 A기업의 ROE가 10%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 1억 원의 이익을 냈다는 것을 보여주며, 

ROE가 30%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 3억 원의 이익을 냈다는 것을 의미합니다.

따라서 ROE 가 높다는 것은 자기 자본에 비해 그만큼 당기순이익을 많이 내 

효율적인 영업활동을 했다는 것을 보여줍니다.

일반적으로 ROE 가 회사채 수익률보다 높으면 양호한 것으로 평가되며, 

적어도 정기예금 금리는 넘어야 적절하다고 볼 수 있습니다.

즉, 주주(투자자) 입장에서 볼 때 ROE가 시중금리보다 높아야 기업투자의 의미가 있다고 볼 수 있는 것이죠.

ROA(Return On Assets) : 총자산 이익률

당기순이익을 자산총액으로 나눈 값입니다. (자산=자본+부채)

ROE와 비슷해 보이지만 이는 타인자본을 활용했다는 점에서 차이가 있습니다.

예를 들어 A기업이 자기 자본 10억과 은행에서 10억 원을 빌려 총 20억을 투자해서

1억 원의 순이익을 기록했다면 ROE는 10%, ROA는 5%가 됩니다.

이를 활용해 레버리지 효과를 볼 수 있습니다.

내 돈 10억을 투자해서 10%의 수익을 올렸다면 1억이지만

은행에서 10억을 대출받아 20억으로 투자해서 10% 수익을 올리면 2억의 수익이 나는 것입니다.

ROE와 더불어 ROA도 주의 깊게 살펴봐야 하는 이유는

자기 자본이 적은 기업이 많은 빚을 내어 투자를 한다면 약간의 수익이 발생해도

ROE가 높게 왜곡되어 나타날 수 있기 때문입니다.

CPS(Cashflow Per Share) : 주당현금흐름

영업활동을 통해 얻어진 현금흐름을 발생주식수로 나눈 값입니다.

여기서 현금흐름이란 장부상에 기록된 순이익뿐 아니라 기업이 실제 사용할 수 있는 돈을 말합니다.

다른 지수들과 마찬가지로 CPS 역시 지속적인 상승세를 보이는 기업에 투자하는 것이 좋습니다.

기업의 순이익이 높아서 EPS가 높을지라도 이에 비해 영업활동에서 얻어지는 현금흐름이 낮은 기업들이 있습니다.

이런 경우 흑자부도가 나는 경우도 생길 수 있습니다.

따라서 EPS보다 CPS가 기업의 자금 유입을 측정하는데 더 용이한 지수로 취급받고 있습니다.

CRPS(Capital Reserve Per Share) : 주당자본준비금

자본 준비금을 발생주식수로 나눈 값입니다.

이는 법률에 의하여 적립하여야 할 준비금을 말합니다. 

자본준비금은 영업활동으로부터 생기는 이익 이외의 재원에서 적립되는 준비금으로서 

자본거래에서 발생된 잉여금인 자본잉여금의 일종이며

주주에게 이익으로서 배당하여야 할 것이 아니므로 전액 적립을 강제하고 있는 특징이 있습니다. 

또한 결손을 보전하거나 자본금에 전입하는 것 외에는 처분할 수 없습니다.